有人涨价,有人扩产,这赛道要火?

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  来源:中国基金报

  随着光伏装机需求回升,这一赛道被带火了。

  光伏胶膜头部玩家海优新材2月14日晚间发布一则投资公告。公告显示,公司在江西上饶经济技术开发区内拟投建20GW光伏胶膜生产项目,用于生产光伏配套用POE、EVA、白色胶膜等产品,总投资为13亿元。

  这一赛道内,不仅海优新材计划扩产,光伏胶膜市占率第二的深圳燃气旗下斯威克近日也宣布投资逾13亿元扩产。此外,扩产大军不仅包括拓日新能这样的光伏行业内玩家,还包括东方盛虹和绿康生化这样的跨界玩家。

  同时,由于下游光伏装机需求旺盛,已有公司在本月初宣布对EVA胶膜进行调价,上涨幅度约在10%左右,其中便包括光伏胶膜市占率前二的厂商福斯特与斯威克。

  赛道玩家密集扩产

  海优新材公告显示,该公司计划在江西上饶经济技术开发区内拟投建20GW光伏胶膜生产项目,用于生产光伏配套用POE、EVA、白色胶膜等产品,总投资为13亿元。

  据悉,该项目预计总投资为13亿元。其中固定资产投入3.3亿元,流动资金投入9.7亿元;项目分两期,一期投资4.65亿元,二期投资8.35亿元,二期投资为流动资金投入。

有人涨价,有人扩产,这赛道要火? 第1张

  就在2月4日,深圳燃气也公告宣布,其控股子公司斯威克拟在盐城设立全资子公司,投资新建年产4.2亿平方米光伏封装胶膜项目,总投资不超过13.64亿元。

  该项目计划分两期建设,一期计划投资建设光伏封装胶膜生产线16条,年产能约1.2亿平方米,拟于2023年初开工;二期项目拟建设厂房、综合楼、配套设施及40条生产线,年产能约3亿平方米。根据第三方机构出具的可行性研究报告,斯威克项目达产后预计可实现年销售收入33.5亿元,实现净利润17.71亿元,动态投资回收期7.6年。

  拓日新能近日也在互动平台中表示,公司光伏胶膜规划日均产能约10万平米,待其西安高分子产业园全面建成后,产能将进一步扩大。

  此外,加入扩产大军的还有东方盛虹、绿康生化等跨界玩家。据披露,目前东方盛虹子公司斯尔邦石化拥有30万吨/年EVA产能,同时规划70万吨/年EVA产能;此外,东方盛虹的POE中试项目已经投产,远期规划是年产50万吨规模。

  绿康生化1月30日披露的对外投资计划显示,全资子公司拟在海宁市黄湾镇投资建设年产8亿平方米光伏胶膜项目,项目总投资60亿元,全部达成100条胶膜生产线后,年销售额将达100亿元,税收2亿元。

  头部厂商跟进涨价

  除了上述玩家忙于扩产外,还有厂商在出货价格上作出调整。

  早在1月底,便有厂商传出涨价消息,随后接连有头部厂商跟进,其中便包括光伏胶膜市占率前二的厂商福斯特与斯威克。

有人涨价,有人扩产,这赛道要火? 第2张

  福斯特相关人士近日表示,该公司在本月初起对EVA胶膜出货涨价,涨幅在10%左右,根据目前行情初步预计,公司2023年一季度业绩环比2022年四季度或将有所改善。而深圳燃气方面也表示,子公司斯威克已在近日对EVA胶膜进行调价,平均亦上调10%左右。

  近期国内EVA胶膜市场行情涨势积极,尤其现货价格在节后一周涨幅明显。根据Wind数据,截至2月8日,国内EVA市场均价达到17000元/吨,相比年初的均价14500元/吨,区间涨幅达约17.2%;相比春节前的均价15400元/吨,涨幅达约10.3%。

  国金证券在一份研报中表示,1月份EVA光伏料价格持续上涨,随着下游开工恢复,近期部分胶膜企业上调报价约10%。该机构表示,年后光伏地面电站需求明确,海外出货增长,预计胶膜及光伏EVA价格或将快速上涨,该机构看好厂商在库存价格较低位置的盈利修复。

  供给明显偏紧

  资料显示,光伏胶膜主要用于光伏组件的封装环节,用于保护太阳能电池片,可提高组件的光电转换效率。虽然光伏胶膜成本仅占光伏组件成本约 4%-7%,但其封装需要保证太阳能组件25年使用寿命,是光伏赛道不可或缺的核心辅材。

  在N型电池快速发展等因素推动下,具备更优异的耐老化性、低水汽透过率以及抗PID性能的POE胶膜备受青睐,成为N型电池组件的首选。然而,受成本偏高、EVA方案性能提升等因素影响,下游组件厂商对光伏胶膜产品的需求在发生变化,从纯POE转向EXP(一层EVA一层POE)或者EPE(双面EVA中间POE)。

  根据中国光伏行业协会的数据,2021年EVA胶膜仍占主要地位,单玻组件封装材料以透明 EVA胶膜为主,约占52%市场份额,较2020年下降4.7个百分点。POE 胶膜和共挤型EPE 胶膜合计市场占比提升至23.1%。

有人涨价,有人扩产,这赛道要火? 第3张

  在下游需求端,近期由于硅料、硅片、电池片价格全面回落,光伏装机需求持续回暖。民生证券预计,2023年随着产能持续释放,硅料产能不再是制约行业发展的瓶颈,且硅料产能释放带来的价格下降有望刺激下游业主的装机意愿。该机构预计,全球2023年装机量将超350GW,同比提升超40%。

  这也进一步拉动光伏胶膜需求,但在供给端产能明显不足。主要由于光伏级EVA粒子供应有限。民生证券分析,2023年全球范围内预计供给160万吨左右。国内方面,2023年增量主要来自古雷石化、宝丰能源分别投产30、25万吨EVA粒子产能。而在海外方面,韩华道达尔、台聚、 TPC 等光伏EVA产品供应基本稳定,增量主要看韩国乐天、LG化学等,考虑到设备调试、工艺探索以及外企体质问题,增量不会很大。