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● 本报记者 昝秀丽
2月21日，中证金融公司市场化转融资业务试点上线。此次改革采取“灵活期限、竞价费率”交易方式，证券公司可自主选择期限，自行申报费率，转融资交易通过竞价方式完成。
市场人士认为，转融资业务试点上线，有利于增强券商转融资业务灵活性，更好匹配融资融券业务需求。
期限和费率更灵活
融资融券业务是我国资本市场一项重要的基础性交易机制，转融通业务是其配套性制度安排。2012年8月，经证监会批准，中证金融公司正式推出转融资业务，为证券公司融资融券业务配套提供资金支持。
为确保启动初期转融资业务平稳顺利推进，中证金融公司采取了“固定期限、固定费率”的交易方式，设立7天、14天、28天、91天和182天共五个期限档次，每个档次对应一个固定费率，证券公司有资金需求时，按照固定的期限和费率向中证金融公司申报借入资金。截至2022年末，转融资累计融出资金逾1.8万亿元。
改革后，转融资期限范围为1天至182天，分别设置为短（1天至28天）、中（29天至91天）、长（92天至182天）三档，各档次对应的转融资费率下限由中证金融公司确定并发布。证券公司可在1天至182天法定期限范围内和中证金融公司确定的最低费率之上（即转融资费率下限），根据自身转融资授信额度和需求的实际情况，灵活申报融入资金的期限、金额和费率报价；中证金融公司转融通平台按照竞价匹配规则自动撮合成交。
在市场人士看来，改革后，证券公司参与转融资业务的操作流程更加简洁高效，期限费率等交易要素的确定更加自主灵活，成交费率也将更为贴合市场资金利率变化和证券公司筹资成本变化，有利于提高证券公司通过转融资筹集资金的积极性和效率，为资本市场引入流动性。
“市场化转融资业务试点，有利于增强券商转融资业务灵活性，更好地匹配融资融券业务需求。”海通证券分析师孙婷说。