芒格说，分散投资已经成为一种标准的投资规则，有助于降低风险，创造一个更有弹性的投资组合，但投资教育者做的过头了。
他说：“现代大学教育中教导的一个愚蠢的事情是，在投资普通股时，绝对必须进行大规模的分散投资。”“这是一个疯狂的想法。拥有大量容易被发现的好机会并不容易。如果你只有三个想法，我宁愿用我最好的想法，而不是最坏的想法。”
他继续说，有些人分不清自己最好的想法和最差的想法，而且经常会犯这样的错误：他们认为好的投资比实际情况要好。
他说：“我们犯这样的错误比别人少，这对我们来说是一种祝福。”
“我们不是那么聪明，但我们知道自己聪明的优势在哪里，”他补充说。“这是实用智力非常重要的一部分． ．．．如果你非常了解自己能力的优势，你就应该忽略我们专家关于我所说的投资组合‘去劣化’的大多数观点。”